國際電子商情16日訊 1月15日，臺積電公布2025年第四季度財務報告，并舉行2025 Q4績后法說會。財報顯示，受領先工藝技術的強勁需求支撐，Q4營收環比增長1.9%至337億美元，略高于預期的上限（以美元計）。該季度毛利率環比上升2.8個百分點至62.3%，實現連續七個季度保持兩位數增長。公司表示，這一表現主要得益于成本優化、有利的匯率變動以及產能利用率的提升。
Q4亮眼財報詳解
按技術節點劃分，3納米制程貢獻了第四季度晶圓收入的28%，5納米和7納米分別占比35%和14%。先進制程（7納米及以下）占總晶圓收入的比例達到77%。從全平臺來看，高性能計算（HPC）業務環比增長4%，占總收入的55%；智能手機業務增長11%，占比32%；物聯網（IoT）增長3%，車用電子下降1%，消費類電子下降22%。
至于2025年全年，臺積電預測，公司在2025年的表現持續優于晶圓代工行業。具體來說：2025年全年營收將達到1220億美元，同比增長35.9%；毛利率提升至59.9%，營業利潤率達50.8%；每股收益增長46.4%至66.25新臺幣。資本支出為409億美元，自由現金流同比增長15.2%。
基于當前業務前景，臺積電預計2026年第一季度營收將在346億至358億美元之間，中值環比增長4%，同比增長38%。以1美元兌31.6新臺幣的匯率假設，毛利率預計在63%至65%之間，營業利潤率在54%至56%之間。有效稅率預計升至17%-18%（2025年為16%）。
與此同時，臺積電將2026年資本開支指引大幅上調至520億至560億美元，較此前預期高出近四成。臺積電指出，其中約70%至80%用于先進制程，10%用于特殊制程，10%至20%用于先進封裝、測試和掩模制造。由于2納米量產，2026年折舊費用預計將同比增長約15%-19%。這標志著人工智能需求依舊旺盛。
產能非常緊張！
在2025 Q4績后法說會上，臺積電管理層表示：“未來三年資本支出將顯著增加。實現56%及以上長期毛利率是可實現的。……產能非常緊張。”
在談及“AI需求到底是不是真的”這一話題時，臺積電董事長兼首席執行官魏哲家（C.C. Wei）坦言：面對高達520億至560億美元的年度資本支出計劃，起初感到緊張，并強調必須審慎評估，因為決策失誤對公司而言將是災難性的。為此，他花費了數月時間，直接與客戶以及客戶的客戶進行多層次溝通，以確認需求的真實性。
他的驗證主要圍繞幾個核心層面展開。首先，他詢問了大型云服務供應商（CSP），獲得的反饋是AI技術切實幫助其業務實現了增長，并已體現在財務回報中。魏哲家特別核實了這些客戶的財務狀況，確認他們資金雄厚。其次，他關注具體的應用場景，例如有超大規模計算廠商指出，AI有效提升了其社交媒體平臺的用戶體驗，推動了用戶增長，這令他信服。此外，臺積電自身利用AI提升晶圓廠生產效率的經驗也提供了佐證，即便是1%到2%的生產力提升，也對維持高毛利率貢獻顯著。
基于這些調查，魏哲家得出結論：AI需求不僅是真實的，更是一個已經深入日常生活、并將持續發展的大趨勢（Mega Trend）。為應對這一需求，臺積電正在全球加速產能擴張。
策略上，公司仍將大部分產能增加集中于中國臺灣地區，因為其生態系統最為完善、運營進展最為順利。同時，應美國客戶要求，公司也正全力加速亞利桑那州工廠的建設，盡管需要滿足當地各項許可要求，但目前進展良好。魏哲家透露，臺積電已在亞利桑那州購入第二塊土地，暗示了未來建設更多晶圓廠、形成“超大晶圓廠”（GIGAFAB）集群的計劃，旨在提升生產力、降低成本并更好地服務當地客戶。
最后，魏哲家概括了當前局面：產能非常緊張，公司正竭盡全力縮小供需缺口，并需要在今明兩年加倍努力以滿足市場需求。
財務數據顯示，2025年AI相關業務已占臺積電總營收10%以上。公司預計2026年全球晶圓代工行業將增長14%。受財報利好影響，臺積電美國存托憑證（ADR）1月15日大漲逾4%，并帶動英偉達、AMD等其他芯片股上漲。
